В 2012 году объемы высокочастотного трейдинга сократились до $ 1,25 миллиарда с $ 5 миллиардов. Высокочастотная торговля активами определенно делает игру на рынке «нечестной» против тех, у кого нет мощного оборудования и других возможностей совершать быстрые сделки. Обычный трейдер не может надеяться на успех в тех https://www.xcritical.com/ же самых стратегиях, поскольку он никогда не сможет сравниться со скоростью работы высокочастотного трейдера. Это фактически ставит подавляющее большинство криптоэнтузиастов на более низкий уровень, что, естественно, не устраивает многих.
Многие из стратегий ВЧТ использовались и ранее, но не в таких масштабах. Использование автоматизированных систем позволило многократно увеличить масштабы старых стратегий. Большинство используемых стратегий ориентировано на извлечение прибыли из микроскопического колебания цен и высокого уровня оборачиваемости капитала. Хотя, именно технологии и являются одной из причин, по которым данный вид трейдинга постепенно теряет популярность. Дело в том, что их развитие постепенно упирается в возможности трейдеров и законы физики. Да и их постоянное развитие требует все новых инвестиций, которые перестают себя окупать.
В текущей статье мы рассмотрим, что такое высокочастотный трейдинг (HFT), его историю и существующие стратегии. Арбитраж, стратегия, применяемая во время появления разницы цены на один торговый инструмент. Трейдеры HFT должны принимать торговые решения очень быстро из-за того, что срок владения активами очень короткий. Pinging в основном рассчитан на крупных маркет-мейкеров и довольно часто используется в «даркпулах». Это либо частные биржи, либо форумы, которые не показывают свой ордербук в режиме реального времени. Инвестиционная позиция в процессе торгов удерживается крайне непродолжительное время, вследствие чего количество операций в высокочастотном трейдинге достигает нескольких тысяч в день.
Высокочастотный Трейдинг
- Использование автоматизированных систем позволило многократно увеличить масштабы старых стратегий.
- Оно ведет торговлю ценными бумагами с фиксированным доходом, акциями, сырьевыми товарами и валютой.
- Популярные акции уже имеют неплохую ликвидность, а вот в случае, когда они менее популярны, инвестору не так легко найти покупателя.
Некоторые полагают, что эта практика дает явное несправедливое преимущество трейдерам, которые имеют материальную базу для её осуществления. Однако сторонники HFT-трейдинга считают, что он помогает обеспечить ликвидность и стабильность на рынке криптовалют. Этот термин иногда можно встретить в гайдах для HFT-трейдинга на английском. Он означает «отслеживание» — это тактика, в которой трейдер размещает несколько hft это небольших ордеров на разных ценовых уровнях, чтобы определить потенциальные большие ордера, разбитые на части.
Высокочастотный Трейдинг Основан На Предположениях
Именно тогда члены Комиссии по ценным бумагам в США разрешили использование электронных площадок. В действительности идея HFT-алгоритмов появилась почти на 10 лет раньше. Для возможности проведения высокочастотной торговли биржа должна обладать мощной технической базой и обеспечивать скорость сделок, мощными серверами. К тому же трейдерский сервер должен располагаться там же, где и серверное оборудование биржи.
Многие финансовые аналитики и исследователи отмечают, что HFT и автоматизированная торговля улучшают ликвидность рынков и снижают затраты на торги35. Высокочастотный метод торговли применяется на всех финансовых рынках. Иногда доли секунды и малейшее колебание цены могут превратить прибыльную сделку в убыточную. То есть тот, кто использует HFT-трейдинг, пытается «успеть» провести обмен активами раньше всех остальных.
Группа была основана в 2001 году в Deutsche Bank и занималась International Statistical Arbitrage. В 2005 году Джонатан Хискок и его команда ушли из банка, создав собственную независимую компанию по управлению хедж-фондом GSA Capital. Компания регулируется FCA и SEC. С 2009 по 2011 год GSA Capital Partners риск ликвидности получала премии как лучший европейский фонд с рыночно нейтральными и quant-стратегиями. Капитал компании составляет порядка 10 млн фунтов, из них нераспределенная прибыль — 6,three млн фунтов, что позволяет в какой-то мере судить о масштаба бизнеса.
Высокочастотная торговля применяется и теперь, особенно на тех рынках, где наблюдается высокая волатильность. Самая благоприятная среда для HFT в данный момент создана на рынке криптовалют. Арбитраж — это использование разницы в цене одного и того же актива на нескольких биржах. Колокация — это практика размещения сервера для трейдинга как можно физически ближе к центру обработки данных биржи — иногда в том же помещении.
Они служат целью избежать высокочастотного манипулирования, которое основывается на ВЧТ. Согласно этой методике, трейдер пытается обнаружить большие объемы или скрытые заявки других трейдеров. Эта методика подходит в ситуациях, когда у Вас есть доступ к информации и Вы имеете преимущество во времени, которое можно реализовать за счет более быстрой обработки заявок. Конечно, конкретные секреты лучших высокочастотных стратегий очень тщательно охраняются их владельцами, но кое-какие базовые вещи все же получили упоминание в академической литературе. Согласно исследованиям Deutsche Financial Institution, среднее время удержание позиции у «высокочастотников» составляет всего порядка 20 секунд.
Так, 6 мая 2010 года произошло событие, которое получило название «flash crash» или «мгновенный обвал». Тогда в течение нескольких минут основные индексы американского рынка упали на 9,2 %, но минутой позже отыграли свое падение (рис. 5) 7 (Bogard). Таким образом, с одной стороны, появление высокочастотного трейдинга существенно повысило эффективность фондового рынка. Но в то же время это играет против самих высокочастотных трейдеров. Совершенствуя рынок, как бы это ни звучало парадоксально, НБТ-компании бьют по собственному кошельку. Также существуют мнения, что HFT-компании отнимают часть прибыли у инвесторов, когда инвестиционные фонды типа Index Fund проводят перебалансировку своих портфелей323334.
HTF является исключительно внутридневной торговлей, то есть участники торгов закрывают все свои позиции к концу сессии. В 2011 году произошло слияние Virtu с другой компанией, принадлежащей Виоле, — Madison Tyler. Чтобы сократить масштаб бизнеса после этой сделки, в этом году Virtu закрыла свой офис в Лондоне и объединила все свои биржевые операции в одной штаб-квартире в Дублине. По словам одного источника, близкого к компании, в ирландской столице у нее работают от 20 до 30 сотрудников, хотя ожидается, что их число вырастет. Virtu является зарегистрированным маркетмейкером, членом нескольких европейских бирж, включая Лондонскую фондовую биржу. По словам источника, она активно торгует обыкновенными акциями, иностранной валютой, ценными бумагами с фиксированным доходом и сырьевыми товарами.
